企业利润的敏感度分析
我们都知道企业利润是由众多因素共同作用而形成的，比如降低成本、增加销售量均是提高企业利润的有效途径；但是在实际经济活动中，作为企业财务不仅仅需要核算成本、费用以及收入，我们在对财务报表分析时，更需要了解哪些因素对利润的影响程度更大，以便针对性的做好应对，从而更好的实现企业利润。
对利润的影响程度，就是本文所讲的敏感度。下面我们就从财务管理的角度对利润的敏感度该如何分析做个详细的阐述。
（一）利润敏感分析的概念
利润敏感分析通常假定在其他参数不变的情况下，分析某一个参数（如单价、销售量、单位变动成本、固定成本）发生特定变化时对利润的影响。
（二）有关参数发生多大变化使盈利转为亏损（最大最小分析法）
1.根据给定参数的预期值计算基准的息税前利润；
2.如果息税前利润等于零，计算某个参数变化的最大（最小）的临界值。
【提示】与息税前利润同方向变化的参数，计算出的是最小临界值；与息税前利润反方向变化的参数，计算出的是最大临界值。
（三）敏感程度法
1.根据给定参数的预期值计算基准的息税前利润；
2.假设其他参数不变，计算某个参数变化后的息税前利润；
3.计算该参数的敏感系数，即：
敏感系数＝目标值变动百分比／选定参数变动百分比
【注】敏感系数为负值，表明因素的变动方向和目标值的变动方向相反；敏感系数为正值，表明因素的变动方向和目标值的变动方向相同。敏感系数绝对值大于1，就是敏感性因素，敏感系数的绝对值越大，说明敏感程度越高。
【链接】当企业由盈利转为亏损，就是指息税前利润变化百分比为－100%。
【例】金穗源公司是一家智能机器人制造企业，目前生产A、B、C三种型号的机器人。最近几年该行业市场需求变化较大，公司正在进行生产经营的调整和决策。相关资料如下：
（1）预计2018年A型机器人销量1500台，单位售价24万元，单位变动成本14万元；B型机器人销量1000台，单位售价18万元；单位变动成本10万元；C型机器人销量2500台，单位售价16万元，单位变动成本10万元；固定成本总额10200万元。
（2）A、B、C三种型号机器人都需要通过同一台关键设备加工；该设备是公司的关键限制资源，该设备总的加工能力为5000小时，A、B、C三种型号机器人利用该设备进行加工的时间分别为1小时、2小时和1小时。
要求：
（1）为有效利用关键设备，该公司2018年A、B、C三种型号机器人各应生产多少台？营业利润总计多少？
（2）基于要求（1）的结果，计算公司2018年的加权平均边际贡献率、加权平均盈亏平衡销售额及A型机器人的盈亏平衡销售额、盈亏平衡销售量、盈亏临界点作业率。
（3）假设公司根据市场需求变化，调整产品结构，计划2019年只生产A型机器人。预计2019年A型机器人销量达到5000台，单位变动成本保持不变，固定成本增加到11200万元。若要达到要求（1）的营业利润，2019年公司A型机器人可接受的最低销售单价是多少？
（4）基于要求（3）的单位售价、单位变动成本、固定成本和销量，分别计算在这些参数增长10%时营业利润对各参数的敏感系数，然后按营业利润对这些参数的敏感程度进行排序，并指出对营业利润而言哪些参数是敏感因素。
解析：
（1）A机器人的每小时边际贡献＝（24－14）/1＝10（万元）
B机器人的每小时边际贡献＝（18－10）/2＝4（万元）
C机器人的每小时边际贡献＝（16－10）/1＝6（万元）。
在设备总的加工能力为5 000小时内，按照每小时边际贡献大小来选择。即该公司2018年A型号机器人应该生产1500台，C型号机器人应该生产2500台，剩余加工能力生产B型号机器人，应该生产500台[＝（5000－1500×1－2500×1）/2]。
营业利润＝1500×（24－14）＋500×（18－10）＋2500×（16－10）－10200＝23800（万元）
（2）边际贡献总额＝1500×（24－14）＋500×（18－10）＋2500×（16－10）＝34000（万元）
销售收入总额＝1500×24＋500×18＋2500×16＝85000（万元）
加权平均边际贡献率＝34000/85000×100%＝40%
加权平均盈亏平衡销售额＝10200/40%＝25500（万元）
A型机器人的盈亏平衡销售额＝25500×（1500×24/85000）＝10800（万元）
A型机器人的盈亏平衡销售量＝10800/24＝450（台）
A型机器人的盈亏临界点作业率＝450/1500×100%＝30%。
（3）假设2019年公司A型机器人可接受的最低销售单价是R，则：
5000×（R－14）－11200＝23800
即：R＝21（万元）
（4）①假设单位售价增长10%，即增加2.1万元，则：
营业利润变动额＝5000×2.1＝10500（万元）
营业利润变动率＝10500/23800×100%＝44.12%
营业利润对单位售价的敏感系数＝44.12%/10%＝4.41
②假设单位变动成本增长10%，即增加1.4万元，则：
营业利润变动额＝－5000×1.4＝－7000（万元）
营业利润变动率＝－7000/23800×100%＝－29.41%，所以，营业利润对单位变动成本的敏感系数＝－29.41%/10%＝－2.94
③假设固定成本增长10%，即增加1120万元，则：
营业利润变动额＝－1120万元
营业利润变动率＝－1120/23800×100%＝－4.71%
营业利润对固定成本的敏感系数＝－4.71%/10%＝－0.47
④假设销量增长10%，即增加500台，则：
营业利润变动额＝500×（21－14）＝3500（万元）
营业利润变动率＝3500/23800×100%＝14.71%
营业利润对销量的敏感系数＝14.71%/10%＝1.47
敏感程度由大到小的顺序为：单位售价、单位变动成本、销量、固定成本，其中单位售价、单位变动成本、销量属于敏感因素。
综上所述，经过分析我们就可以得出项目的敏感系数大小排列，这样的话将更有利我们识别出企业的管理重点，从而做出有效的经营决策，提高企业价值。
小编有话说
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